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股东财富最大化假设前提

股东财富最大化的假设前提 1、股东财富最大化的假设前提：①股东与经营者目标是一致的；②债权人的利益得到充分保障；③资本市场是有效的；④企业不存在外部不经济。 2、股东和经营者利益冲突与协调： 冲突：经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险；而股东则希望以较小的低价（支付较少的报酬）实现更多的财富。 协调方式：①解聘；②接收；③激励：主要激励方式有股票期权和绩效股。 3、股东和债权人的利益冲突与协调： 冲突：股东可能要求经营者将借来的资金用于更高风险的项目，以攫取更多的收益，但这会导致债权人的负债价值因风险加大而下降；股东可能在未征得现有债权人的同意的情况下，举借新债，增加企业的偿债风险，降低原有债权人的负债价值。 　　协调方式：①限制性借债；②收回借款或停止借款 5、资本市场有效：是指资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息。 6、企业不存在外部不经济：是指不存在某些企业或个人因其它企业和个人的经济活动而受到不利影响，又不能从造成这些影响的企业和个人那里得到补偿的经济现象，如不存在江河上游造纸厂排放污水，造成下游农作物欠收、农业减产的情况。